OPS Offerta Pubblica Scambio 2010 Repubblica Argentina: nulla di soddisfacente. Obbligazioni Par una beffa
La Repubblica Argentina torna a proporre una “ristrutturazione” sostanzialmente similare a quella già precedentemente promossa nel 2005, che peraltro non aveva ottenuto successo di adesione tra il pubblico.
Entro il prossimo 07 giugno 2010 i possessori di Obbligazioni Esistenti Pre-2005 e Obbligazioni Esistenti 2005 (in sostanza tutti quelli che hanno aderito e non alla precedente OPS), dovranno decidere se convertire i titoli in altre obbligazioni.
Tecnicamente la proposta non offre molti spunti di favore o di risanamento del disastro argentino spalmato sui risparmiatori di tutto il mondo: peraltro l’OPS è stata concordata con la Consob … ciò a dimostrazione di come le istituzioni italiane si siano fatte (s)carico degli obbligazionisti dal 2001 in avanti.
Infatti le due obbligazioni “Discount” o “Par” comportano sostanzialmente la restituzione di una porzione minima del capitale nominale all’origine investito (circa 1/3), con scadenza 2033 e 2038.
Addirittura rasenta i limiti della beffa l’obbligazione Par: alla scadenza del 2038 si propone il rimborso “dell’intero” capitale … Ma indovinate un po’: attraverso l’emissione di nuove obbligazioni. Vale a dire che il povero diavolo di risparmiatore (o i suoi eredi) non se la caverà neppure nel 2038, perché costretto a lasciare a prestito il proprio capitale all’Argentina all’infinito.
Chi lunga vita avrà … vedrà!
Infine anche il tasso di interesse di una quota delle obbligazioni sarà indicizzato all’andamento del PIL argentino, che verosimilmente potrebbe anche regredire o divenire negativo in un periodo temporale così lungo. In tal caso anche gli interessi promessi rappresenterebbero un pugno di mosche.
Dunque di denaro sonante, non se ne parla. E con l’adesione gli obbligazionisti rischiano anche di precludere la strada all’azione legale contro gli istituti di credito, i quali a loro volta avevano imbottito i risparmiatori italiani di tango-bond.
Qui il documento dell’OPS ( ndr link – www.consob.it/documenti/opa/2010/opa_argentina_20100503.pdf ) disponibile sul sito della Consob (271 pagine di tecnicismi: … per chi ha voglia di leggere)
05 maggio 2010
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